保健品是具有功能性的食品，我國的保健品對應(yīng)國際上的4個品類：膳食補充劑、傳統(tǒng)滋補品、運動營養(yǎng)品、體重管理產(chǎn)品。保健品行業(yè)研究需要綜合考慮其快消品屬性中的品牌與營銷、渠道、定價特性及藥品屬性中的批文、政策影響等方面的因素。

　　

　　我國保健品行業(yè)規(guī)模1700億元規(guī)模，膳食補充劑和傳統(tǒng)滋補品占據(jù)大頭，整體增速遠(yuǎn)高于宏觀經(jīng)濟，運動營養(yǎng)品子領(lǐng)域尤其亮眼。對比美國，我國保健品行業(yè)處于發(fā)達國際起步階段，空間廣闊，人均收入提高、老齡化、城鎮(zhèn)化、保健意識提升是行業(yè)增長的持續(xù)推動力。保健品生產(chǎn)環(huán)節(jié)技術(shù)壁壘低，參與者多，集中度低，企業(yè)毛利較高。產(chǎn)業(yè)鏈價值分布上呈現(xiàn)生產(chǎn)端輕、流通端重的特點，上游原材料企業(yè)議價能力弱，下游渠道商議價能力強，電商帶來變數(shù)。

　　

　　監(jiān)管政策由注冊制邁向雙軌制，長期往備案制發(fā)展是大勢所趨，短期看行業(yè)監(jiān)管未實質(zhì)性放松，無批文產(chǎn)品受限，更多利于國內(nèi)龍頭企業(yè)參照美國經(jīng)驗，備案制后行業(yè)擴容，龍頭企業(yè)將充分受益。渠道生變，電商持續(xù)滲透，線下終端承壓但職能不可替代，份額出現(xiàn)調(diào)整，但基數(shù)依舊上升。直銷線上鮮有動作，份額或恐勢微。海淘兇猛來襲，旺銷品品類以國內(nèi)稀缺為主，受眾以女性為主。國內(nèi)龍頭保健食品企業(yè)短期不輸海外競品，長期有望受益行業(yè)擴容。