來源： 中國證券網(wǎng)

　　生物產(chǎn)業(yè)是國家重點扶持的七大新興產(chǎn)業(yè)之一，生物醫(yī)藥“十二五”規(guī)劃已經(jīng)上報國務(wù)院，預(yù)計年底前有望正式發(fā)布；我們堅定看好受益于“十二五”規(guī)劃的生物醫(yī)藥，行業(yè)指數(shù)將繼續(xù)跑贏上證指數(shù)。

　　工業(yè)和信息化部、衛(wèi)生部、國家食品藥品監(jiān)督管理局等三部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》，促進生物醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級、自主創(chuàng)新。

　　國務(wù)院常務(wù)會議確定：實施基本藥物制度后，政府舉辦的基層衛(wèi)生服務(wù)機構(gòu)的運行成本通過政府補助和服務(wù)收費補償；國務(wù)院辦公廳印發(fā)《建立和規(guī)范政府辦基層醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)基本藥物采購機制的指導(dǎo)意見》，以促進和保障基本藥物制度的順利實施。

　　發(fā)改委降低外資單獨定價的藥品價格，對醫(yī)藥股的短期走勢帶來一定壓力，長期我們依舊樂觀，發(fā)改委此舉是鼓勵企業(yè)創(chuàng)新及促進國內(nèi)外企業(yè)公平競爭，對有自主創(chuàng)新能力的公司是長期利好。

　　醫(yī)藥企業(yè)整合加速，上海醫(yī)藥（601607）收購CHS股權(quán)，其他如廣藥集團、南京醫(yī)藥（600713）、華北制藥（600812）與石藥集團等，地方國資委將推動這些企業(yè)迅速做大做強，醫(yī)藥企業(yè)整合并購，企業(yè)做大做強是大勢所趨。

　　今年前3季度生物制品子行業(yè)營業(yè)收入增速明顯高于其他子行業(yè)，我們看好有強大研發(fā)能力的生物制品如疫苗類公司。

　　化學(xué)制藥子行業(yè)中，看好有創(chuàng)新能力并走向國際化的公司。

　　投資策略：2011年醫(yī)藥行業(yè)存在三條投資主線，第一條投資主線是受益于生物醫(yī)藥“十二五”規(guī)劃的有雄厚研發(fā)實力，而又具備估值優(yōu)勢的生物制品公司，重點公司有天壇生物（600161）、華蘭生物（002007）等。第二條投資主線是有創(chuàng)新能力并走向國際化的公司，重點公司如恒瑞醫(yī)藥（600276）、天士力（600535）。第三條投資主線是產(chǎn)業(yè)整合背景下的機會，重點公司如上海醫(yī)藥、華潤三九（000999）等。2011年我們依然看好生物醫(yī)藥行業(yè)，給予生物醫(yī)藥行業(yè)“強于大市”評級。